Der Börsengang von Anthropic wird der zweitgrößte dieses Jahres und der Geschichte sein. Nach dem Debüt von SpaceX können interessierte Anleger bald mit den Wertpapieren eines weiteren Technologieriesen handeln. Dass der Börsengang im November stattfinden würde, war schon länger bekannt. Die genauen Einzelheiten wurden jedoch erst jetzt veröffentlicht.
Den endgültigen Angaben zufolge wird die Bewertung von Anthropic nach dem Börsengang bei mehr als 1,4 Billionen Dollar liegen. Der Ausgabepreis wird am 18. November festgelegt, der Handel beginnt am 19. November. An der Nasdaq finden Interessierte das „neue Produkt“ unter dem Börsenkürzel „ANT“.
Das erst fünf Jahre alte Technologieunternehmen wird seine Aktien zu einem Preis zwischen 70 und 78 Dollar je Anteil anbieten. Insgesamt sollen 825 Millionen Aktien ausgegeben werden, womit der Erlös aus dem öffentlichen Angebot bis zu 64,35 Milliarden Dollar erreichen könnte. Weitere 26 Milliarden Dollar nimmt Anthropic durch die Ausgabe von Stammaktien der Klasse N an sieben Technologieriesen ein. Zu den Geldgebern zählen AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia und TSMC.
Bemerkenswert ist, dass Anthropic einen vergleichsweise großen Anteil des Unternehmens an Privatanleger abgeben will. Rund 20 % der Aktien sollen ihnen zugutekommen. Das liegt deutlich über den bei Börsengängen üblichen 5 bis 10 %.
Die Bewertung von Anthropic hat die Anleger in den vergangenen Wochen in Atem gehalten. Die Einschätzungen der Analysten gingen weit auseinander: Astronomische Summen zwischen 1,1 und 2 Billionen Dollar standen im Raum. Inzwischen ist klar, dass das Unternehmen einen Wert im Mittelfeld dieser Spanne oder etwas darunter anstrebt. Darin könnte sich bereits die zuletzt nachlassende Investitionsbereitschaft im Bereich der künstlichen Intelligenz widerspiegeln.
Von den 2 Billionen Dollar ist die angestrebte Bewertung zwar inzwischen weit entfernt, doch auch 1,4 Billionen Dollar wären ein hervorragendes Ergebnis. Erst vor wenigen Tagen wurde bekannt, dass OpenAI bei seiner anstehenden Finanzierungsrunde „nur“ mit 1,25 Billionen Dollar bewertet wird. Außerdem lag die Bewertung von Anthropic bei der letzten privaten Finanzierungsrunde im Mai noch bei „lediglich“ 965 Milliarden Dollar. Gegenüber diesem Wert wäre das ein Plus von mehr als 45 %.
In den ersten neun Monaten dieses Jahres erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 33,24 Milliarden Dollar, was einem Zuwachs von rund 1.200 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Gleichzeitig verbuchte es jedoch infolge verschiedener Anleiheverbindlichkeiten gegenüber Investoren und weiterer Ausgabenverpflichtungen einen Verlust von 104 Milliarden Dollar. In seinem am 10. November eingereichten überarbeiteten Börsenprospekt teilte Anthropic mit, dass der auf ein Jahr hochgerechnete Umsatz Ende Oktober bei etwa 81 Milliarden Dollar lag. Das waren 10 Milliarden Dollar mehr als einen Monat zuvor.
Im Zuge des Börsengangs hat das Unternehmen noch einmal einen kräftigen Endspurt eingelegt. Überraschend ist das kaum: Anthropic möchte sich in einem möglichst guten Licht präsentieren. In den vergangenen Wochen gab es mehrere wichtige Ankündigungen und Zusagen. So hat das Unternehmen seinen einfach bedienbaren Agenten Claude Duet eingeführt und gerade erst seine neuesten Claude-Spitzenmodelle Fable 5.2 und Mythos 5.2 an den Start gebracht. Auch die Betriebs- und Nutzungsrichtlinien wurden überarbeitet, um sie klarer zu formulieren und der Sicherheit mehr Gewicht zu geben. Aus demselben Grund setzt Anthropic inzwischen auch flächendeckend unsichtbare Wasserzeichen ein.
Es bleibt spannend, wie Anthropic an der Börse debütieren wird. Das Unternehmen tritt unter besonders schwierigen Bedingungen an: Noch vor wenigen Wochen war die Stimmung der Anleger in diesem Bereich deutlich optimistischer. Anthropic dürfte sich einer kritischeren Prüfung stellen müssen. Dass der Börsengang in einem großen Fehlschlag endet, muss das Unternehmen dennoch kaum befürchten. SpaceX, der andere große Börsenneuling dieses Jahres, hat sich auf dem angestrebten Kursniveau eingependelt.
