In den vergangenen Tagen und Wochen zeichnete sich immer deutlicher ab, dass das Vertrauen in die künstliche Intelligenz zu bröckeln beginnt. Immer mehr Anleger ziehen ihr Geld aus den führenden Technologieunternehmen ab und suchen sicherere Anlagen. Die Aktienkurse mehrerer Unternehmen, darunter Google, sind deutlich gefallen.
Der Börsenwert der Google-Mutter Alphabet sank an einem einzigen Tag um mehr als 500 Milliarden US-Dollar, nachdem der Finanzbericht des Unternehmens in mehreren Punkten hinter den Erwartungen zurückgeblieben war.
Die Aktien fast aller führenden KI-Unternehmen schwanken derzeit stark. Bei Google nähert sich das Minus inzwischen der Marke von 15 Prozent, andere Unternehmen hat es noch härter getroffen. Der Suchmaschinenkonzern erzielte einen Umsatz von 127,6 Milliarden US-Dollar, was für sich genommen ein ordentliches Ergebnis wäre. Der Nettogewinn sank jedoch von 34,98 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 26,17 Milliarden US-Dollar. Dieser deutliche Rückgang war auf einmalige Effekte aus Beteiligungen zurückzuführen.
Googles operativer Gewinn lag bei 40,58 Milliarden US-Dollar. Im operativen Geschäft schnitt das Unternehmen damit deutlich besser ab, als es der Nettogewinn vermuten lässt. Allerdings hatten Analysten mit 43,19 Milliarden US-Dollar gerechnet, weshalb viele auch dieses Ergebnis als Enttäuschung werteten.
Besonders schwer wiegt, dass der freie Cashflow bereits ein Minus von 9,07 Milliarden US-Dollar aufweist. Analysten hatten lediglich einen negativen Wert von rund 2,7 Milliarden US-Dollar erwartet. Auch die Tatsache, dass Google im dritten Quartal 51,36 Milliarden US-Dollar für überwiegend KI-bezogene Investitionen ausgab, wirft ein schlechtes Licht auf die Bilanz. Bis zuletzt hatten die Anleger gehofft, das Unternehmen werde seine schwindelerregenden Ausgaben drosseln. Inzwischen steht jedoch fest, dass damit nicht zu rechnen ist.
2026 könnten Googles Investitionsausgaben die Marke von 200 Milliarden US-Dollar überschreiten, und im kommenden Jahr dürfte die Summe noch höher ausfallen. Für 2027 rechnet das Unternehmen mit Investitionen von mehr als 300 Milliarden US-Dollar. „Wir gehen weiterhin davon aus, dass unsere Investitionsausgaben 2027 deutlich steigen werden“, sagte Alphabets Finanzchefin Anat Ashkenazi.
Immerhin lieferte Google Cloud tatsächlich gute Ergebnisse und enttäuschte die Erwartungen nicht. Der Umsatz mit Cloud-Diensten stieg auf mehr als das Doppelte und erreichte 30,7 Milliarden US-Dollar. Damit übertraf das Unternehmen auch die Analystenerwartungen von 28,7 Milliarden US-Dollar deutlich. Eine weitere erfreuliche Entwicklung in diesem Bereich: Google verkürzt kontinuierlich den Abstand zu seinen größten Konkurrenten und gewinnt immer mehr Marktanteile.
Dank seiner entschlossenen Offensive in diesem Bereich steigert das Unternehmen auch die Einnahmen aus seinen KI-Diensten kontinuierlich. Immer mehr Verbraucher bezahlen für die verschiedenen KI-Werkzeuge. Dadurch kann Google seine enormen Investitionen zunehmend besser nutzen. Von einem Gewinn unter Berücksichtigung sämtlicher Kosten kann allerdings keine Rede sein. Nach Angaben von Google hat die Gemini-App die Marke von einer Milliarde Nutzern längst erreicht und ist damit das am schnellsten wachsende Produkt in der Unternehmensgeschichte.
Die Einnahmen aus der Suche und dem Werbegeschäft stiegen auf 63,35 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allerdings hatten Analysten ein besseres Ergebnis erwartet: Sie waren von einem Umsatz von fast 65 Milliarden US-Dollar ausgegangen.
Viele deuteten das Verfehlen dieser Erwartungen bereits als negative Folge der zunehmenden Verbreitung künstlicher Intelligenz. Konzernchef Sundar Pichai betonte dagegen, die Suche habe ihre höchste Wachstumsrate seit fünf Jahren erzielt. Immer mehr Menschen rufen Gemini über die Suche auf. KI-Übersichten und der KI-Modus sorgen dafür, dass die Nutzung des Chatbots kontinuierlich zunimmt.
Bei der Vorstellung der Ergebnisse wurde außerdem bekannt gegeben, dass die Zahl der Abonnenten von YouTube Music und Premium weltweit die Marke von 150 Millionen überschritten hat.
Das Unternehmen arbeitet kontinuierlich daran, weitere Nutzer für seine Abonnements zu gewinnen. Gleichzeitig gelingt es ihm weniger gut, Werbung zu monetarisieren. Dennoch stiegen auch hier die Einnahmen: Der YouTube-Werbeumsatz erhöhte sich von 10,26 Milliarden auf 11,21 Milliarden US-Dollar. Hinzu kommt, dass das Unternehmen mit Abonnenten deutlich mehr Gewinn erzielt als mit dem Verkauf von Werbeflächen. Die Abonnementdienste des Konzerns brachten diesmal 14,29 Milliarden US-Dollar ein, ein Zuwachs von fast 1,5 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
